Аналитики банка ВТБ прогнозируют, что к 2026 году объем вложений клиентов в фонды прямых инвестиций может увеличиться более чем в два раза. Основой для такого роста, по их оценкам, служит сочетание двух ключевых факторов: органического расширения бизнеса и повышения его рыночной стоимости. Примечательно, что благоприятная конъюнктура, сложившаяся на рынке, создает уникальное окно возможностей для инвесторов.
Структурный разрыв между частным и публичным рынком стал главной предпосылкой для активизации вложений в непубличные компании. В России насчитывается свыше 35 тыс. предприятий с выручкой более 1 млрд рублей, тогда как на бирже торгуются акции лишь около 260 компаний. Рынок Pre-IPO, в свою очередь, продолжает находиться в стагнации из-за высокой ключевой ставки, а размещения компаний малой капитализации зачастую не формируют достаточной ликвидности и не обеспечивают справедливой рыночной оценки.
Окно возможностей на фоне уникальной конъюнктуры
Дополнительным стимулом для развития этого направления стала уникальная рыночная ситуация. В настоящее время компании оцениваются ниже рынка, что позволяет инвесторам заходить в проекты по привлекательным ценам. Двузначная ключевая ставка, напротив, подталкивает бизнес к привлечению капитала, увеличивая количество качественных сделок. Такое сочетание — низкая цена входа и высокий спрос на деньги — формирует благоприятное окно возможностей.
Между тем, драйвером роста всего розничного инвестиционного рынка сегодня остаются облигационные фонды. После длительной паузы интерес к ним ожил в 2025 году: чистый прирост составил 549,3 млрд рублей (49,9% от всего прироста в розничные ПИФы), тогда как годом ранее этот показатель составлял всего 6 млрд рублей.
«По мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ожидается усиление ротации средств из банковских депозитов и фондов денежного рынка сначала в облигационные стратегии, а затем – в более рискованные активы. Таким образом, уверенный рост облигационного сегмента создает фундамент для следующей волны – перетока капитала в фонды прямых инвестиций», – подчеркнул член правления ВТБ Дмитрий Брейтенбихер.
Оценивайте свои финансовые возможности и риски!